MSI upozorava da su brodovi za prijevoz rasutog tereta trenutačno precijenjeni u odnosu na očekivane buduće prihode, posebno u Capesize segmentu.
Kako piše Splash247, nova analiza konzultantske kuće Maritime Strategies International (MSI) otkriva značajnu razliku između tržišne vrijednosti (FMV) i diskontirane novčane vrijednosti (DCF) brodova za prijevoz rasutog tereta. Pomoću alata SEASCAPE, MSI predviđa pad zarada i tržišnih cijena u sektoru, s Capesize brodovima na čelu tog trenda.
Unatoč značajnom padu zarada krajem 2024. i početkom 2025., vrijednosti rabljenih brodova ostale su stabilne ili čak porasle. Primjerice, mjesečne vozarine u siječnju i veljači ove godine bile su niže za 40% i 39% u usporedbi s 2024., dok su cijene petogodišnjih brodova porasle za 7% i 1%.
Ovakav nesrazmjer ukazuje na šire tržišne sile — visoke cijene novogradnji i duga čekanja na isporuku brodova tjeraju brodovlasnike da kupuju rabljene brodove, što podiže njihove cijene iznad realne vrijednosti temeljene na očekivanim prihodima.
MSI ističe kako je ova razlika posebno izražena kod Capesize brodova, gdje tržišna vrijednost prelazi DCF vrijednost za čak 30%. Ova razlika upućuje na to da tržište ima optimističnija očekivanja za ovaj segment nego što to pokazuje MSI-jeva baza scenarija.
U srži nesklada nalazi se pesimistična prognoza MSI-ja o budućim cijenama novogradnji. Prema njihovom petogodišnjem DCF modelu, očekuje se snažan pad cijena novogradnji, što će uz povećanje broja isporučenih brodova i dostupnih kapaciteta brodogradilišta dodatno sniziti vrijednosti rabljenih brodova.
Zaključno, iako se tržište trenutno čini stabilnim, temelji na kojima se bazira realna vrijednost flote upućuju na nadolazeći pad. Capesize segment, kao najosjetljiviji, mogao bi biti prvi domino u ovom rebalansu.
