Brodarske su dionice najveći dobitnici u široj regiji u prvom kvartalu ove godine. Sektor pomorskog prometa ima daleko najveći porast s medijanom rasta cijene dionice od početka godine od 25,9%.
Brodarstvo je najviše potaknula Uljanik Plovidba koja je zabilježila rast cijene dionice od čak 77%. Daleko iza su Atlantska plovidba i Jadroplov koji su zabilježili povrate od 19,7% i 25,9% u prvom kvartalu. Sve u svemu, sektor brodarstva u regiji bez sumnje je nadmašio ostale, piše Siniša Malus za Poslovni.
Analitičari su u slučaju Atlantske plovidbe ipak skloni reći da je potencijal daleko iznad aktualne izvedbe. Potvrđuje to i činjenica da je neto vrijednost imovine ovog brodara gotovo dvostruko veća od tržišne kapitalizacije, odnosno ukupne vrijednosti dionica. Pojednostavljeno rečeno, Atlantska plovidba vrijedi gotovo dvostruko više da je netko likvidira i rasproda flotu brodova i drugu imovinu, nego da je proda kao “živu” kompaniju prema burzovnoj cijeni dionice.
Kompanija posljednjih godina kontinuirano dobro posluje. U 2021. godini je ostvarila vrlo dobre rezultate uz solidnu dobit, a nastavila je snažno u 2022. ostvarivši solidnu dobit.
Međutim, kretanje cijena dionica to ne prati. Usporedbom s kompatibilnim domaćim kompanijama iz brodarskog sektora, uočljivo je kako se cijene njihovih dionica multipliciraju u proteklih nekoliko godina, dok Atlantska plovidba raste skromnim stopama. I dok su primjerice dionice Atlantske plovidbe od početka godine porasle 18,9 posto (zaključni s 15. svibnja), dionice pulskog Alpha Adriatica mogu se pohvaliti uzletom od gotovo 80 posto.
Menadžment kompanije najavljuje novu politiku primitaka za razdoblje 2024.-2027., prema istom načelu kao i do sada. Uprava je odlučila nastaviti isplaćivati bonuse vezane za EBITDA-u umjesto uz neto dobit. To nije posve neuobičajeno, ali je zanimljivo da se uvodi upravo u trenutku kad to najviše ide na ruku primateljima bonusa.
Gubitak Grupe Atlantska plovidba u 2020. godini iznosio je 46,2 milijuna kuna (-33,48 HRK po dionici). EBITDA je iznosila 74,01 milijuna kuna, a u 2019. 2,2 milijuna kuna (-1,60 HRK po dionici). EBITDA je iznosila 155,31 milijuna kuna.
U isto vrijeme, menadžment nije osjetio posljedice ovakvih rezultata na vlastitim primicima. Upravo suprotno. Temeljem Statuta, 12. rujna 2022., Društvo je prenijelo 7509 vlastitih dionica, ukupnog nominalnog iznosa 2.252.700,00 kuna, članovima Upravnog odbora i izvršnim direktorima na ime sudjelovanja u dobiti Društva u poslovnim godinama 2019., 2020. i 2021.
Dioničari su u stvarnosti dvije od tri godine pretrpjeli gubitak, menadžmentu je za svaku godinu isplaćen pripadajući bonus.
Cijeli članak možete pronaći >>ovdje<<.
